供需紧平衡，冬季库存季节性积累，不于悲观。回顾今年钢材供需，处于整体供需两旺，阶段性供需错配的状态。根据钢联农历年数据，2019年五大品种钢材周均供给1042万吨，同比增长4.96%，周均测算需求1075万吨，同比增长4.7%，螺纹周均供给358万吨，同比增长11.18%，周均测算需求379万吨，同比增长10.32%。
8月供给大幅收缩后一直维持到10月，导致11月出现南方规格缺损的供需错配，从全国库存去化至历史低位来看，这一次供需错配也是总量性的。此后，市场通过价格不断上涨牵引产量恢复去重新追赶需求。但目前来看，由于制造业补库及出口需求有所恢复，以热卷为代表的板材需求表现抢眼，导致热卷库存低于历史同期并仍在去化。长材库存积累，板材库存去化，五大品种总库存低于农历同期，当前供需依然是紧平衡。